估值7个月涨超7亿美元，经纬、腾讯看好的公司要上市了

Z世代、游戏、语音、娱乐社交，光看趣丸集团旗下产品主打的这些关键词就知道，可能营收增长甚至盈利都不成问题，不过“麻烦”一定少不了，招股书中，仅“法规”一项就占了将近40页的篇幅，可见一斑。

2020-2022年，有“4300项疑似未成年人退款要求”，其中59项进入诉讼程序，目前绝大多数诉求均已解决，虽然退款的绝对金额和用户占比“微乎其微”，但招股书明确表示，“我们商业模式的成功取决于我们为未成年人提供安全的线上环境的能力”。（投中BBKing）

(资料图)

近日，趣丸集团申请在港上市，这也是其时隔20个月后再次冲击IPO。

作为一家兴趣驱动的移动社交平台，趣丸集团拥有TT语音、Uki、唱鸭等产品，2022年的营收就超过30亿元。而在2020年至2022年的报告期内，该公司经调整净利润分别为1.51亿元、1.09亿元和6.66亿元。

在发展过程中，这家公司将年轻的游戏玩家作为主要用户群体。按照趣丸集团的说法，TT语音平台在2022年的平均月活跃用户为1380万；截至2022年12月，超过90%的用户年龄在30岁或以下。

随着业务不断增长，趣丸集团也获得了经纬创投、腾讯、3W Global Fund等投资者的认可，估值也在7个月涨超7亿美元，于2021年6月成为独角兽。

凭借TT语音，一年入账超30亿元

在趣丸集团打造的TT语音平台，拥有共同兴趣爱好的用户，能利用语音等方式互动并建立社交关系。

通过智能匹配，在语音聊天室环境中，不同用户不仅能组队打游戏，还能在线卡拉OK。不过在这里面，游戏是连接众多用户的重要纽带。针对王者荣耀、和平精英、英雄联盟手游、我的世界及原神等特定游戏，趣丸集团甚至量身定制配对标准和机制。

这样的努力，也让TT语音拥有庞大及活跃的用户社区。从2022年的数据来看，TT语音的平均月活为1380万，平均月付费用户达到100万。同年，用户在该平台上的语音聊天室平均每天花费180分钟。

用户在免费使用TT语音时，也可以购买和消费虚拟礼物与其他用户和主播互动。在这个过程中，趣丸集团会收取虚拟物品的部分价值作为收入，抽成比例会视情况在35%-50%，而这也成为该公司的主要收入来源。

据弗若斯特沙利文的资料显示，按2022年的收入计算，趣丸集团是中国最大的移动语音社交网络平台，同时也是中国最大的面向移动游戏用户的社交网络平台。

当营收在不断增长时，趣丸集团的利润却处于波动状态。招股书显示，在报告期内，该公司的营收分别为14.93亿元、26.31亿元、34.02亿元，净利润则分别为-1.54亿元、-24.96亿元、5.09亿元。

之所以出现这样的情况，主要原因是趣丸集团优先股公允价值变动以及销售、营销成本下降。

在2020年和2021年，这家公司估值分别录得可转换可赎回优先股公允价值变动0.53亿元和13.26亿元，可转换优先股的公允价值变动分别为1.09亿元和9.39亿元。

此外，通过优化销售及营销活动，该公司在这部分的成本，也从2021年的10.23亿元，降至2022年的5.48亿元。

不过在经调整后，趣丸集团报告期内的净利润，分别为1.51亿元、1.09亿元和6.66亿元。

从语音平台到电竞战队，趣丸又盯上了AIGC

10年前，随着移动互联网的普及，中国手游行业迎来快速发展阶段。不过当时大部分手游缺乏沟通功能，快速寻找队友也是一件让玩家头疼的事情。

在敏锐察觉到其中蕴含的商机后，宋克与他人于2014年联合创办了广州趣丸网络科技有限公司（简称“广州趣丸”），并顺势推出“开黑”工具——TT语音应用。此后，随着业务不断增加，趣丸集团也在不断壮大。

前期发展时，这款产品可谓顺风顺水。刚推出第一年，TT语音的注册用户就突破了300万，同时在线人数则超过6万人。

直到越来越多的游戏开始内置语音系统，TT语音于是从2017年开始，选择不断迭代升级，通过提供游戏语音、游戏开黑、玩伴速配等多元化场景，为广大年轻用户提供更多的社交娱乐服务。

此后，随着TT电竞品牌的成立，趣丸集团拥有了四支职业电竞战队。在英雄联盟、王者荣耀、英雄联盟手游、和平精英等职业比赛上，这些战队在各自的赛道不断征战。同时，TT语音也成为了英雄联盟职业联赛（LPL）、王者荣耀职业联赛（KPL）、和平精英职业联赛（PEL）等头部电竞职业赛事官方合作伙伴。

这样的安排，也是为了加强自身在游戏用户的声誉和品牌影响力。从电竞团队运营业务微乎其微的收入来看，趣丸集团更多是想充分利用这部分资源，让TT语音获得更多的用户，从而提高主营业务的收入。

不止于此，趣丸集团还通过收购包括Uki应用在内且与Uki Group有关的线上社交网络业务，以及一个专注于音乐现场演奏的兴趣驱动社交移动应用程序——唱鸭，进一步丰富用户基于兴趣驱动的社交体验。

从近期的动作来看，趣丸集团显然也不想错过AIGC这股浪潮。针对多模态AIGC和智能三维生成技术，该公司旗下多个产品已在测试使用，如场景、人物和道具生成等。

此外，趣丸集团与香港科技大学（广州）于2023年4月启动战略合作，并决定共建实验室。未来，双方将围绕多模态AIGC与智能三维生成等前沿技术，建设粤港澳大湾区科技创新高地。

估值7个月涨超7亿美元，经纬、腾讯都投了

一路走来，趣丸集团获得了众多投资者的青睐。

早在广州趣丸成立时，厚合投资及星辉娱乐旗下的星辉投资便是创始投资股东。据报道，厚合投资以1000万元获得2%的股份。这就意味着，该公司当时的估值为5亿元。

到了2016年，控股股东星辉娱乐更是准备用9.7亿元收购广州趣丸剩余股份。按照这个价格，广州趣丸的估值达到14.4亿元。不过这笔交易最终没有达成。

此后，随后架构重组调整，趣丸集团又完成了数轮融资，经纬创投、腾讯、兰馨亚洲、3W Global Fund、天壹紫腾、Duckling Fund, L.P.、Vision Pro Capital Limited、Wisdom Pro Capital Limited等投资者也成为了这家公司的股东。

其中，经纬创投连投趣丸集团两轮。在2020年，经纬创投共拿出约0.6亿美元，获得了11.17%的股份，如果算上趣丸集团因收购Uki Group而配发的股份，该比例则为12.9%。

2021年6月，腾讯、3W Global Fund分别拿出0.15亿美元入股。此时，该公司的估值已经超过10亿美元。从2020年11月算起，相当于趣丸集团的估值在7个月里，从原来约2.62亿美元，直接涨了超7亿美元。

上市前，宋克持股约51.92%，经纬创投持股12.9%，天壹紫腾持股7.15%，Duckling Fund, L.P.持股6.7%，腾讯持股3.51%，Wisdom Pro Capital Limited持股2.75%，Vision Pro Capital Limited持股2.38%，3W Global Fund持股1.56%。

值得一提的是，从2020年12月开始，兰馨亚洲半年共拿出0.35亿美元投资趣丸集团。2年后，为了精简投资组合及将投资变现，兰馨亚洲将全部股份分别转让给了Vision Pro Capital Limited和Wisdom Pro Capital Limited，最终获得了0.415亿美元。

按照10亿美元估值粗略计算，Wisdom Pro Capital Limited和Vision Pro Capital Limited持股的总价值为0.513亿美元。这就相当于在持股2年后，兰馨亚洲在趣丸集团即将再次申请上市前夕，以8折的价格将股票转让了出去，最终赚了650万美元。

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